暗池交易

    3月前发布

基本解释

  暗池交易 – 介绍

  “暗池交易”,它和天使投资是替代交易系统的两种形式。在黑池交易中,买卖双方匿名配对进行大宗股票交易,这种交易主要由institutional
investor(机构投资者)参与买卖,运作并不透明,不会展示买卖盘价及报价人士的身份,也不会向公众披露已执行交易的详情,这对机构投资者非常有利。

  资产管理公司正转向“暗池”平台来进行股票交易,其部分原因是为了避免向高频交易员透露消息。所谓“高频交易”(High-frequency
Trade),是指大型投资机构利用自己的高速计算机,在极短的时间内判断出有价值的信息,从而先于市场的其他投资者进行交易,这种交易的特点是大量不停地买卖。

  暗池交易 – 资金交易

  暗池交易中交易的资金叫off-market liquidity(场外资金),暗池交易并不是完全没有记录,它一般记录在consolidated
tape(证券买卖汇总记录带),但是记录的条目为over-the-counter transactions(场外交易)。

  与常规交易所交易公示所有买单和卖单不同,机构投资者在“暗池”中通过交易员的高频操作,向特定投资者传递买进或卖出股票的“意向”(indications
of
interest)。传递这些“意向”的原本目的是测试指令是否能在一小部分投资者当中寻得匹配,但事实上其中有大部分“可执行的”(actionable)的“意向”最终在公众未知的情况下完成了交易。

  暗池交易 – 开展

  美国

  美国“暗池”数量已经从2002年的10个增加至2010年的29个左右。美国证券交易委员会(SEC)称,2009年二季度,在“暗池”中完成的交易占到了全美股票成交量的7.2%,而行业内对这一比例的估计则高达10%。

  美国目前最大的两个“暗池”是瑞信集团的Crossfinder和高盛公司的Sigma X。在其他大型交易商Liquidnet
Holdings和Pipeline Trading Systems的“暗池”中,平均每笔交易也均在5万股以上。

  正是由于这些“暗池”的存在,在美国纽约证券交易所和纳斯达克上市交易的股票,占全美股票交易量已经从2006年的74%下降至2010年的51%左右。

  高盛公司在前一份声明称,“暗池”可降低交易成本,机构投资者可以通过“匿名”交易提高投资收益,而机构的客户群体,包括共同基金、养老基金以及大多数的中小投资者也正是通过这种交易使他们的投资获得了丰厚回报。

  欧洲

  英国的金融服务管理局(Financial Services
Authority)认为,暗池交易占总交易量的1.25%,而代表交易所的欧洲证券交易所联盟(Federation of European Securities
Exchanges)则估计这个数字接近40%。

  其他

  新加坡交易所(SGX)与另类股票交易平台Chi-X全球(Chi-X Global) 2009年8月份宣布暗池计划。

  德意志银行2010年8月称,已经在香港推出首个暗池交易平台,以应对不断增加交易需求。德意志银行亚太地区股票相关主管Mark
Davis表示,继香港后,还打算在新加坡、澳洲以及日本推出暗池交易平台。

© 版权声明
THE END
喜欢就支持以下吧
点赞0
分享
评论 抢沙发

请登录后发表评论

新词

伐交

fá jiāoㄈㄚˊ ㄐㄧㄠ基本解释谓破坏敌方与其他方面的联合。《孙子·谋攻》:“故上兵伐谋,其次伐交,其次伐兵。”《汉书·息夫躬传》:“所谓‘上兵伐谋,其次伐交’者也。” 颜师古...

E

1分钟前
010

鄂被

è bèiㄜˋ ㄅㄟˋ基本解释同“ 鄂君被 ”。 明 张煌言 《暑雨同诸子限韵仍禁江窗二字》之一:“愁满风尘侵 鄂 被,梦回烟树绕 吴 艭。”参见“ 鄂君被 ”。

E

4分钟前
000

的确良

dí què liángㄉㄧˊ ㄑㄩㄝˋ ㄌㄧㄤˊ基本解释◎ 的确良 díquèliáng[dacron,terylene] 见&ldqu...

D

10分钟前
000

大尉迟

dà yù chíㄉㄚˋ ㄧㄩˋ ㄔㄧˊ基本解释称 隋 代画家 尉迟跋质 。 唐 张彦远 《历代名画记·尉迟跋质》:“ 尉迟跋质 ……善画外国及佛像。当时擅名,今谓之‘大尉迟’。...

D

21分钟前
000

动电

dòng diànㄉㄨㄙˋ ㄉㄧㄢˋ基本解释◎ 动电 dòngdiàn[dynamic electricity;current electricity]...

D

29分钟前
010

谛语

dì yǔㄉㄧˋ ㄧㄩˇ基本解释真实无谬的话。《警世通言·旌阳宫铁树镇妖》:“我有諦语,分付与汝,劳心记着。”

D

30分钟前
000

登戾

dēng lìㄉㄥ ㄌㄧˋ基本解释同“ 登来 ”。《礼记·大学》“一人贪戾,一国作乱” 汉 郑玄 注:“戾之言利也。《春秋传》曰:‘登戾之。’” 孔颖达 疏:“云‘《春秋传》曰登...

D

39分钟前
000

光德

guāng déㄍㄨㄤ ㄉㄜˊ基本解释谓显扬有德之人。 汉 扬雄 《法言·重黎》:“天胙光德而陨明忒。” 李轨 注:“天之所福光显有德而今陨之者,明乎 秦 楚 忒恶之所致。”

G

40分钟前
010

害处

hài chuㄏㄞˋ ㄔㄨˋ基本解释[释义](名)对人或事物不利的因素,坏处。 [构成]偏正式:害(处 [例句]吸烟的害处很多。(作主语)近义词坏处反义词好处、益处、...

H

45分钟前
000

伐矜

fá jīnㄈㄚˊ ㄐㄧㄣ基本解释高傲自夸。《管子·重令》:“懦弱之人,将以此阿贵事富;便辟伐矜之人,将以此买誉成名。”《管子·形势》:“伐矜好专,举事之祸也。”

E

46分钟前
000

鄂博

è bóㄜˋ ㄅㄛˊ基本解释蒙古语obuga、oboo译音。意为石堆。游牧民族地区用土石垒成高堆,插上旗杆,作为路标或界标,叫做“鄂博”。有些用作界限的山河,也叫“鄂博”。 清 ...

E

55分钟前
000

的确凉

dí què liángㄉㄧˊ ㄑㄩㄝˋ ㄌㄧㄤˊ基本解释见“ 的确良 ”。

D

59分钟前
000

动定

dòng dìngㄉㄨㄙˋ ㄉㄧㄥˋ基本解释(1).谓起居作息。 明 李贽 《与焦漪园太史书》:“弟以贱眷尚在,欲得早晚知吾动定,故直往 西湖 下居。”《醒世姻缘传》第八七回:“...

D

1小时前
010

大文

dà wénㄉㄚˋ ㄨㄣˊ基本解释(1).宏大的文章,伟大的作品。《北史·薛道衡传》:“涉歷经史,有才思,虽不为大文,所有诗咏,大致清远。” 田北湖 《与某生论韩文书》:“世之尊崇...

D

1小时前
000

堤岸

dī ànㄉㄧ ㄢˋ基本解释◎ 堤岸,堤坝 dī’àn,dībà[dikes and dams] 堤和坝,泛指防水、挡水的建筑物英文翻译1.embankment; brink; b...

D

1小时前
010

伐柯

fá kēㄈㄚˊ ㄎㄜ基本解释◎ 伐柯 fákē(1) [follow a principle]∶比喻遵循一定的原则伐柯伐柯,其则不远。——《诗·豳风·伐柯》(2) ...

E

1小时前
010