炒基

基本解释

 　　炒基金四个技巧

　　一、关注超跌的基金，特别是长期乖离率指标偏离较大的，价格严重背离价值的，有强烈补涨要求的基金品种。这类基金非常适合稳健型投资者参与。

　　二、关注小流通份额基金。炒小盘基金是基金板块中长盛不衰的规律，从1995年出现基金热开始，小盘基金一直受到主力资金的青睐。小盘基金的活跃性和炒作空间也强于大盘基金。因此，投资者要重点关注流通份额不超过10亿份的小盘基金。

　　三、关注基金中的次新板块。基金行情中还有一个重要规律：上市时间比较短的次新类基金往往比上市时间比较长的老基金更加活跃,对市场变化的反应更加灵敏，可操作性也更强，获利空间也相对较大。

　　四、关注基金中的龙头品种。由于基金品种不多，所以基金相互之间联动性较好，崛起的龙头型基金往往能有效带动其它基金的跟风。而且，龙头基金的行情持续时间比其它基金长，获利比较丰厚。

详细解释

 　　简介

　　炒基“炒基金”的简称，指从事买卖基金活动。 指数型基金的平均净值增长率为73.35%，与同样以股票为主要投资对象的主动型股票基金和混合型偏股基金相比，平均净值增长率分别高出了7.63%和10.57%。指数基金可以分为完全复制型和增强型。在现有的指数基金中，长城久泰、银华道琼斯88精选、融通巨潮、华安中国A股等是增强型基金，其余的多以有效的跟踪基准指数为投资目标。

　　指数型基金投资一定要基于对基础市场行情发展趋势的明确判断，否则将会面临坐“过山车”的窘境，因为在趋势特征明显的基础市场行情背景下，指数型基金的净值涨跌表现总是会与市场同步。

　　概述

　　以定期定额的方式投资指数基金，投资者一定要明确投资目标，而对中短期投资资金来说，专家指出，未来一段时间内股票市场的发展趋势有三种：继续上涨、横盘振荡、开始下跌，对指数基金的投资策略也要从三个角度进行考虑。

　　第一，重新上涨。如果真是如此，那么股票市场上涨的空间会有多大?这种空间会在多长的时间里实现?如果空间有限，时间偏长，指数基金的可投资价值就相对较低。从这一年多来的牛市行情来看，指数基金最适合在牛市行情迅猛发展的大背景之下进行投资。

　　第二，横盘振荡。如果股票市场行情一直如此，指数基金将失去可投资价值，因为在横盘振荡的市场格局下，投资者最终不会有多少收益。

　　第三，开始下跌。如果市场走熊，部分指数基金投资者有必要规避市场风险。

　　大盘出现意料之外的大幅下跌，不少投资者再次陷入恐慌之中，是不是需要赎回基金的咨询电话又开始骤然增多。但众多业内人士表示，本周的大跌有相当大的非理性成份，投资者无需过度恐慌。

　　富国基金表示，周四的大跌主要基于两个因素：一是受前天美国股市大跌3%的影响;二是前期大盘蓝 筹股估值过高。所以市场以大跌的方式在系统性地释放风险。暴跌之后，战略性投资机会也正在出现。对基金持有人来说，价值型基金的投资价值将更加明显。晨星中国研究中心研究员梁锐汉，日前发表文章分析了美国市场几十年的表现。他认为，价值类股票型基金，在过去几十年中战胜其他类型的基金，其原因莫过于四个字：止损功能。银河证券研究所高级分析师王群航也表示，在振荡行情下，价值型基金有望东山再起。

　　易方达基金管理公司的副总裁刘晓燕则告诉记者另一个事实：在易方达策略成长成立至今，赚钱最多的投资者，是买入后一直持有的长线投资者。但很可惜的是，这批人占比不到10%。她让记者猜一下，当初以一元认购价买入100万份基金净值的投资者，在今年10月底时，其资产在三年多一点的时间里变成了多少?结果是，她告诉记者：705万元!想一想其间经历了多少次大的调整?多少持有人希望高抛低吸，但结果却是“炒基”不如“捂基”。

　　刘博士表示，如果一个投资者真正能够做到抓住股市上涨与下跌的每一个波段，那他能够赚到的钱肯定比一直拿着不动的人多，但从几年的投资实践情况来看，这只是一种理想，几乎没有一个投资者能够次次做对，所以以一个较长的时间来观察，还是那些忽略市场波动的人赚得最多。除非经济增长的基本面变得极差。

　　投资者需要关注的另一个事实是，在此次大跌前进行了大比例分红的基金很可能会在此次大幅下挫中受益。据记者了解，富国天益基金在本周进行了10份基金送20多元的分红，是证监会44号文件下发后唯一一只大比例分红并进行持续营销的基金产品，富国天益在此时分红可谓正逢建仓良机———大比例分红不但躲过了此次下跌，更会因为持续涌入的申购资金为基金经理提供了充足的“抄底资金”，使其具备了在大跌过程中不断以低价买入潜力品种的能力。

　　一是要有耐心，让基金经理有时间安排调仓，不要轻易放跑一匹黑马。

　　二是善用直销方式购买基金，尽量减少手续费。我所在的城市只有几家大银行，今年兴业银行才进来，我立刻开户，通过银联通购买基金，手续费打了四折，现在交行也在开展类似的活动了。当然，毕竟在银行买基金比较方便，银行网站容易打开，每天都有净值更新，可以看到自己拥有的市值又增加了多少;而基金公司网站随着访问量的增大，经常拥堵难以打开，忙了半天什么也没看见，让人心里总有点惴惴不安，不知道自己那点基金的去向。看来今后还有待进一步改进。

　　三是一旦购入股票型基金，要做长期投资的准备。我喜欢买后端收费基金，一方面申购时基金份额多一些，另一方面只要投资时间足够长，手续费就越来越少。这就要求在购买前尽量考虑周全，留足生活备用金，并将货币基金作为现金管理的主要方式，以免迫不得已赎回基金。长期炒股使我的风险承受能力大大增强，我对于基金一时的大幅下跌并不在意，看好长期的发展。比如今年7-9月份随着股市的调整，基金下跌甚烈，我周围很多人都赎回了基金，并劝我也尽快赎回，我没有同意，反而趁低进行了基金转换，即把货币基金逐步转换为股票基金，在10月份至今取得了不菲收获。

　　四是购入基金后，立刻将分红方式改为再投资。既然我们认为从去年以来的股市上涨是牛市的开端，那么为了获取复利，完全有必要将分红再投资到基金中，有理由相信：基金经理会为我们，同时更重要的，也是为他本人和基金公司创造更大的财富和商誉。

　　五是选择能够经常恒定分红的基金。我不太喜欢不分红的基金，因为炒股经常坐电梯的感受并不美妙;同时对复利的追求也是分红存在的理由。分红不能在行情好的时候就大分特分，而在股市调整的时候却一毛不拔，每次不必分得过多，以免卖出大量有潜力的股票，只要能够保持每年10%-15%的分红数量就相当不错了。

　　六是宁愿购买老基金，特别是去年行情低迷时发行的基金，也不要去购买新基金。因为事实已经证明：在牛市当中老基金的收益率比新基金高得多。至于净值高低之惑，只有那些新基民才有，对我来说，只有不断去发现有赚钱能力的基金，而不是等待新基金的发行。

　　七是要在一次性投资的基础上坚持定投。我从去年底开始，每月从工资中拿出1000元，分别投资到一个股票型基金500元，一个平衡型基金500元，坚持至今。同时如果有较大额资金在手，也不排斥在行情下跌时一次性投资。现在回头再看对账单，发现基金波动挺大的，不管是股票型的还是平衡型的，而定投确实摊平了成本，虽然只有一年，成效还是比较显著的，更重要的是：让我养成了强制储蓄的习惯，眼看着收入稳步增长，真是做梦都会笑醒。当然，这是开个玩笑!

　　以上是经验和教训，共同分享。因为我也分享了很多基友的宝贵经验，同时从基金公司的网站学到了大量有益的知识，并转化成我的财富。虽然这笔财富现在看来还是很不起眼的，但我坚信：复利的威力是巨大的。

　　市场上已有19只指数基金，其中包括3只封闭式指数基金——基金兴和、基金普丰、基金景福，另外16只开放式指数基金中有9只是普通的开放式基金，5只是ETF，3只是LOF。

　　这些指数基金主要跟踪的指数包括上证180指数、上证50指数、深证100指数、沪深 300指数、MSCI中国A股指数、新华富时A200指数、中信标普300指数、道琼斯中国88指数、巨潮100指数、巨潮公用事业指数和中证100指数等。

　　在选择指数基金时，投资者不妨先看看不同指数的可投资性。因为不同的指数会在同一时间段里有不同的涨跌幅度差异，如深证100指数在过去半年里的上涨幅度是103.25%，而同期上证50指数的上涨幅度仅为61.52%。

　　而将观察的时间段放长，在2006年8月7日到2007年5月29日这波比较明显的涨势中，易方达深证100净值的上涨幅度排名第一。从过往的情况来看，如果预期大市持续上涨，跟踪深证100指数的指数基金，通常会有比较可观的收益。

　　再如，从历史数据来看，沪深300指数收益的波动性比较大，所以，喜欢做波段操作的投资者，可考虑选择跟踪沪深300指数效果比较好的基金。

　　指数基金可以分为完全复制型和增强型。在现有的指数基金中，长城久泰、银华道琼斯88精选、融通巨潮、华安中国A股等是增强型基金，其余的多以有效的跟踪基准指数为投资目标。

　　评价指数型基金及其基金经理，应将跟踪误差当作重要指标，只有既能较好地控制跟踪误差范围，又能取得超越标的指数业绩，才能算优秀的指数基金，投资者应该尽量选择跟踪误差小的基金。某指数基金取得超出跟踪指数20%的业绩，实际只能算是1只主动性股票基金，而不能看作被动性指数基金。一般来说，ETF对指数的拟合度较高。

　　指数基金被动地跟踪标的指数，仓位的调整等自然没有主动型基金灵活，对于一些养老资金、教育储备金等长期投资资金来说，当市场振荡或熊市阶段，在市场高位兑现盈利进行分红，是指数基金有效减少阶段性损失较好的策略;落袋为安后，投资者也可保持良好心态，不会因忍受不了振荡或熊市所遭受的损失而提前卖掉基金。

　　因此，对于长期投资或对现金流有一定要求的投资者来说，可考虑侧重选择保持良好的分红纪录的指数基金。

　　尽管从整体来看，指数基金的交易成本低于普通的开放式基金，但其实，不同指数基金的交易成本也有比较大的差异。

　　对于希望借助指数基金进行波段操作赚取差价收益的投资者来说，选择交易成本较低的指数基金尤其有必要。从目前已有产品的费率来看，ETF指数基金的交易成本较低，在二级市场的一个买卖来回，交易佣金一般不超过0.6%。在普通开放式指数基金中，融通深证100指数、华安中国A股、大成沪深300的交易成本相对较低。

　　基民总结投资基金最高境界：做到"忘而不忘"

　　我接触基金是从2006年9月开始的，虽然当时买基金在百姓中已形成一种潮流，但由于我刚走出校门，手上勉强没有外债，何谈有余钱理财?!但受父母委托去银行办理定期存款的转存时，看到了踊跃购买基金的热闹场面，害得我为2分钟的业务排了半个多小时的队!如今想来我也够“木”的，竟然没有咨询一下身边的基民们或银行的工作人员，只是想当然地以为是像国债那样难买、且利率高不了多少的理财产品。

　　后来到了10月份，好朋友与我通电话谈到基金，兴奋地告诉我：她的基金已赚了百分之多少多少，我一听能比银行存款高那么多，来了兴趣，缠着左问右问的，她诧异地问：”你在金融办工作还不知道这个?我还想你们那都是行家呢!”

　　我告诉她其实我对基金真是一窍不通时,她感到非常诧异,随后对我说：“我带你到工行去，我认识那里的一个理财经理，你听她讲讲基金理财的事。”

　　在工行，我们受到了热情的接待，谈话气氛轻松活跃，若不是国有商业银行的信誉，我可能会怀疑是受利益驱使下的商业性质的业务员在游说!慢慢地，我打消了疑虑，并认真地告诉她我刚参加工作，经济现状比较拮据，而且必须按时上、下班，不能像许多人那样起早去排队，上班可以晚到或不到……她轻轻一笑说：钱少你可以定额定投，没时间你可以使用网银。我想我更多的是被她的态度所打动了，在当时定额定投还不为大多数投资者接纳的时候，当即就签下了每月定投400元的协议，这是我的第一只基金，目前加权平均已获利75%，在这里，我也真诚地感谢那个笑容甜美的理财经理沙惠。

　　自从有了这只定投基金，我对往日不喜欢看的证券时报、上海证券报中基金方面的内容就格外关注了。再后来，我又陆续投资了几只基金，每天总是盼着新净值的出现，当看到每天净值稳步上涨时，我切实感受到了投资者的乐趣，在此期间，也有同事好意劝我投资股市，说基金太慢，可我深知自己对股票投资一无所知，一边诚恳致谢，一边自我满足于“每天进步一点点，每天快乐一点点”的基金投资生活。随着基金知识的增长，对有涨的不好的，又像很多基民一样开始了赎回、更换的忙活，总想着都换成优秀基金，可是折腾了三四次后，发现总有涨幅不满意的基金，反而在费用、时间上造成了损失，现在终于明白基金投资的高境界是忘而又不忘，也就是说不能太近也不能太远吧，这不正是哲学里的“度”吗?我正是犯了“过犹不及”的错误，关注过多了。

　　再后来，我的收藏夹里有了中国基金网，金融界，基金123等网站，我看得多了，也能说出个一二三来了，加之我手上的几只基金涨势持续靠前，现在同事朋友买基金还时常问问我，如哪个基金公司的好，哪知基金涨的快，买净值高的还是低的?……我拿网上学来的现学先卖，居然也能博得大家的认可，现在有的亲朋好友当面说我:到底是学经济的研究生，我听了心里美滋滋的。

　　事例

　　老年基民如何守住养老钱

　　在投资大军中，一些老年人参与热情不减，他们希望在年迈之际通过投资捞得一桶金，以备养老之需。但是根据专家的观点，老年人的风险承受能力差，最不适宜进行高风险投资。那么老年人如何投资才更合理呢?以下案例可为这些人提供参考。

　　主角买“基”大赚规划养老

　　赵先生，今年53岁，某单位干部，唯一的女儿已工作并独立，老伴已退休。赵先生在去年用毕生积蓄50万买了几只股票型基金，赶上大好行情，目前已增值至100万。由于今年以来大盘一直处于震荡状态，赵先生开始感觉到风险，担心自己辛苦积累的财富可能会缩水，加上再过几年赵先生就将退休，必须要在退休之前为自己和老伴积聚一笔养老金，以安度晚年。为此，赵先生希望给自己制订一个理财计划，为退休后的生活作准备。

　　支招落袋为安减少风险投资

　　太平人寿银行保险客户经理林丽萍认为，以赵先生的年龄来看，不宜将所有的钱全部用于风险投资，而目前赵先生把所有的积蓄都用来买基金，应及时调整资产配置，以更好地守住自己的养老钱。

　　招数一：赎回50万基金调整基金配置

　　赵先生目前的投资渠道过于单一，把所有的鸡蛋都放在了一个篮子里，一旦发生风险可能遭受较大损失，建议先赎回50万的基金，剩余的50万仍然投资于基金，但要对现有基金结构进行调整和配置。鉴于目前大盘反复震荡，单纯投资于股票型基金风险较大，可按30%股票型基金，40%配置型或平衡型基金，30%债券型基金进行配置，既能降低大盘波动的风险，又能让资金稳定增值。而且这部分资金不建议频繁炒作，以中长期持有为宜。

　　招数二：购买年金保险专家管理养老钱

　　为保证专款专用，及保证资金的稳定合理使用，建议在赎回的资金中，拿出20-30万购买商业年金保险，夫妻两人各买一份。这种保险可在约定的时间，如55岁或60岁开始每年或每月领取一笔养老年金，以作为退休金的补充。安全是储备养老金的最重要原则，而保险是非常简单有效的守财工具，即使其它部分资金发生风险，至少这部分钱能够有效保存下来，是作为养老金储备的重要手段。购买年金保险时建议以配偶为第一顺位受益人，女儿为第二顺位受益人，以达到夫妻互保的作用。

　　招数三：购买稳定保本型理财产品

　　在作好以上两种安排之后，剩余的资金除保留足够赵先生夫妻二人半年生活需要的资金之外，其余的资金可用于投资稳定保本型的理财产品，如一些收益略高于定期的银行理财产品和国债等，以抵御通货膨胀，并在发生突发性大笔现金需求，如突发疾病时可随时兑现。考虑到目前处于加息周期，在投资这部分理财产品时宜选择期限较短的产品，以三个月至半年左右为宜，以避免加息造成损失。

　　在今年的“12万高收入人群个税申报表”中，第9项“财产转让所得”项目中将“股票转让所得”和“个人住房转让所得”单独列出。这意味着，去年市民炒股炒楼收入要一一上报。

　　这让很多去年颇有“斩获”的股民们很迷惑：“炒股、投资基金赚了钱是自己的挣的，又没人知道，还用向税务局申报吗?”

　　■申报不等于纳税

　　地税部门提醒说，依法如实申报自己的收入是纳税人的义务，股民如果去年全年炒股盈利符合申报条件，一定不能存在侥幸心理瞒报或少报。

　　地税部门解释，申报并不等于纳税。按照现行规定，股票买卖所得免交个人所得税。而在自行申报表中，工资薪金所得、房产转让所得等项目其实也基本上在领取工资或办理房产过户手续时就已经缴纳了个人所得税。

　　年终只是向税务机关申报实际所得数目，并不涉及纳税。只有纳税收入与平时有出入时，才可能补税或退税。并不是只要炒股炒基盈利就要申报。个人全年所有收入加在一起达到12万元以上才需要自行申报。如果不满12万元，就不需要进行自行申报。

　　■何时何地进行申报

　　纳税人进行收入自行申报，可以通过网上直接申报、挂号信函邮寄申报或者直接到地税部门进行申报，也可以委托税务代理机构或他人代理申报。

　　据地税部门介绍说，网上申报最简单快捷，而且地税的网络系统24小时接受申报，纳税人可登录北京市地税局的官方网站点击“年所得12万元自行申报”栏目，就可按照提示进行申报。申报时间截至3月底。

　　■不如实申报将受罚

　　地税部门提醒，根据有关规定，年所得12万以上的纳税人未在限期内申报的，一经查出，税务机关将责令限期改正，并处2000元以下罚款;情节严重的处2000元以上10000元以下罚款。

　　同时，由于纳税人不进行纳税申报，因此造成不缴或者少缴税款的，税务机关将追缴其不缴或者少缴的税款、滞纳金，并处不缴或者少缴税款的50%以上5倍以下的罚款。

　　其实，统计全年的股票买卖数据并不难，证券营业部的系统都可以打印出一年来的账户交易数据。地税部门还提示，将连续记录纳税人的纳税申报行为，建立纳税人信用档案，并将其作为个人信用的重要评价内容。